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闫新兵:执着于橡胶的期货人
2012-11-01 10:44:13   来源/作者:CTA基金网 新章   评论:0

今年闫新兵被上海期货交易所授予杰出产业服务分析师的荣誉;期货日报授予他天胶分析师第一名的称号;上海证券报授予他最佳能源化工分析师的荣誉。

    在橡胶圈子里,提起闫新兵这个名字,大家早已是耳熟能详。闫新兵目前任职东证期货北京投研中心担任研究总监,从07年毕业入行,他在期货行业已经有5年时间了。今日CTA基金网专访了这位橡胶圈的明星分析师,让他来与大家交流分享这5年来的历程及对行情的看法。

    闫新兵大学时就读于北京物资学院期货班,这里素有期货行业的“黄埔军校”之称,期货界一些赫赫有名的明星,如林广袤,韩朝东等都是从这里毕业。毕业那年,大地期货在组建研发部,凭着对期货的一腔赤诚的热爱,闫新兵来到了杭州,在大地期货负责橡胶的研究工作。在大地期货从业的三年中,他经历了从08年7月开始的一波大跌行情,又经历了从09年到10年的一波大涨行情,如此的大起大落。

    在闫新兵从业生涯中不乏一些精彩的历程。在大地期货时候,因为大地长期占据橡胶的主力席位,闫新兵常跑到各地去调研,去云南干旱调研,去山东轮胎厂调研等。

    2010年6月,为了帮助客户了解进口橡胶走私的情况,闫新兵通过当地贸易商的帮助出境到越南调研。当时有不少中国人在越南开设了橡胶加工厂,闫新兵到越南的加工厂向他们打听走私的事情,包括管理费、数量、海关检查等,获得了许多橡胶生产一线的一手资料。2010那一年,封关得厉害,越南橡胶无法进入国内,所以也在一定程度上造就了2010年的那一波大涨。

    2010年7月份,易贸资讯邀请闫新兵在他们的成都橡胶会上发言,后来他在中国橡胶工业协会青岛会议、金银岛北京石化会议、双钱橡胶沙龙等都担任了演讲嘉宾,渐渐在橡胶圈有了一定知名度。

    期间闫新兵建立了中国橡胶同业信息群,里面有轮胎厂,有贸易商,有进口商,有期货公司,有财经资讯媒体,为橡胶产业链上下游的朋友沟通交流搭建了一个很好的平台。

    在从业的几年中,闫新兵经历了三波大行情。

    08年7月开始的一波大跌,09年到10年的一波大涨行情,2011年到2012年至今的这波下跌行情。

    第一波极端的大行情,恰逢2008年的金融危机,上海期货交易所的橡胶期货合约从一手28000元左右,不到半年的时间暴跌至8600元左右的低点。

    闫新兵回忆:“那一年0809合约逼仓,多头高位接货,0809和0811合约之间的价差拉开到3000-4000点。9月份交割后,远月就坠入了深渊。金融危机太血腥了,这是我从业后经历的第一次大行情,大的简直无法想象,当时是见识了。而且不仅是橡胶,所有品种都大跌,铜跌到两万多。”

    这次从业后第一次触目惊心的大跌行情,给闫新兵上了第一课——风险的课。“期货,没那么美好,在控制好风险之前”,闫新兵见过了很多暴富神话,也目睹了不少客户的爆仓,对于08年的行情依然感触颇深。

    后来,国内橡胶期货在09-10年经历了一波持续两年的上涨行情。

    “这波上涨行情是收储、货币宽松、加上汽车产销增速创历史新高。我们很多客户做了多,这一波行情我们做的很好,一直看多。”

    闫新兵在2010年7月22日在博客里写下了对于橡胶的四点看法:1.沪胶盘整2个月了,其他品种跌幅巨大,胶要是想跌的话早该跌了。2.以前国外涨,国内不涨,后来跌了。现在外盘跌,国内不跌,未来会怎么样呢。相信中国力量!3.现在现货商看空是因为季节性,但现在商品定价权在期货,看空也是为了买到更便宜的货 4.即使商品跌势未尽,也不适合在沪胶上做空,可以去选择其他品种,比价价差或者是基本面不支持。

    当时市场有很多争议,看空的人也很多。2010年5月至7月的时候,橡胶一直在21000元至22000元之间盘整。后来,橡胶一路持续上涨,最高攀升到43000元。这波上涨行情一直持续到2011年2月。闫新兵坚持做多的决心,在这波沪胶上涨行情中带领客户抓住了几万点的行情。

    “大地期货的橡胶就是在这一两年内一战成名。伴随着持仓,早报也被很多人关注,当时很多人去大地期货网站上去看大地天胶早报。当时年轻气盛,还是能看出来,比较较真,现在我的心态比当时要成熟很多。”闫新兵说笑谈道。

    第三波,为2011年到2012年至今的这波下跌。在2010年12月份双钱橡胶沙龙上,闫新兵给出了2011年中线布局空单的策略。“2011年到现在的这波下跌,一开始是宽松政策退出,国家要打压通胀,后面就是欧债危机出来了,中国也要放缓经济增速,宏观经济整体预期看淡,随着危机不断爆发,事件层出不穷,这波下跌比我当初预估的,跌得还要深。”

    2010年年底,闫新兵进入东证期货,创建北京投研中心,担任研究总监。负责宏观、能源化工和套利的研究。

    “对于期货我是热爱的,对于橡胶我更是热爱的。橡胶这个品种,既是工业品,又是化工品,还是农产品,所以属性非常多,价格波动也大,很多客户喜欢,我也喜欢。”

    今年闫新兵被上海期货交易所授予杰出产业服务分析师的荣誉;期货日报授予他天胶分析师第一名的称号;上海证券报授予他最佳能源化工分析师的荣誉。对于荣誉,闫新兵有自己的理解:“对于这些荣誉,我深感荣幸。入行以来,植根于上下游产业链的微观变化,努力把握金融大势演变的宏观脉络,专心致力于将产业和金融相结合,力图提供给客户更加实战化的操作策略,帮助现货企业规避市场风险,实现客户资产的保值增值。在这个过程中,我深深体会到大宗商品与金融资本的魅力和风险所在,也是自己学习的过程。”

    对于大家关心的未来橡胶行情,闫新兵分享了观点:“目前,欧美新一轮的宽松周期开启,中国十八大稳定人心,政策宽松定下反弹基调,不确定性在于希腊西班牙救助和美国的财政悬崖。基本面上,供应好于预期,需求从谷底缓慢回升,但幅度并不大,库存高企的供需状态仍需经历较长的去库存化周期,才能真正掀开上方空间。根据国内外宏观经济的情况,大概认为商品的底可能已经被政策构筑出来,后期就是怎么涨和涨多少的问题。这波两个月从20000元到26000元的上涨,目前已经回调到24000元的位置,所以不建议再做空,投资者可围绕这个区间慢慢建立多单,今年的11月份比照往年不强,所以建议大家最好度过这个弱势周期,或者在11月中旬后开始做多。不过24000元确实是不错的价位,现在是反弹市当中的回调阶段,我预估24000-28000元为新的震荡区间。”

    谈到目前的工作重心,闫新兵说:“这两年的变化,就是走上了管理岗位,很多研发的事情做的没有以前多,本来想把橡胶转手给下面的人。接下来期货公司资产管理业务是块重头戏,在这项业务上面东证期货应可以第一批拿到牌照,目前按照公司的安排,我的工作重心将逐步转移到资管业务上面。未来我准备为公司客户打造一些产品,尤其服务于橡胶产业客户的对冲类和产业基金类,目前有一个天胶产业基金的构想,但具体还要等待行业监管部门合规的指引。”

    如果我们说新品种不断上市的近两年是期货行业的春天,那么在目前创新业务不断推出的潮流涌动下,中国的期货行业已经迎来了她的春夏之交。许多政策不断松动出台,保险资金、QFII资金获准参与股指期货,IB业务取消审批,资产管理业务推出在即,行业需要更多专业的研发人才,未来针对不同品种不同企业的期货资产管理产品方案设计,要求期货公司研发人员必须熟悉钻研上下游产业链,期货行业整装待发,静待最充分的准备遇上最好的时机。

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