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国内外商品指数汇总
2014-09-10 11:25:47   来源/作者:CTA基金网   评论:0


    最早出现的商品指数是1957年由美国商品研究局依据世界市场上22种基本的经济敏感商品价格,编制的一种期货价格指数,通常简称为CRB指数引。
 
    CRB的期货合约1986年在纽约商品交易所上市;到了80年代至90年代初期,高盛、道琼斯等公司也纷纷推出了自己的商品期货价格指数,并且引入了加权编制的方法,对指数中的商品成分赋予相应的权重。
 
    从90年代开始至今,随着全球经济、金融一体化程度的不断提高,为满足各类期货交易商套保和投机的潜在需求,商品期货指数的发展进入了又一个蓬勃发展的新阶段。
 
    国际商品指数不但在商品期货市场、证券市场领域具有强大的影响力,也为宏观经济调控提供预警信号。研究发现,商品指数大多领先于CPI和PPI。商品指数走势和宏观经济的走势具有高度的相关性。当经济进入增长期,商品指数就会走出牛市行情;当经济进入萎缩期,伴随而来的就是商品指数的熊市。从这个角度看,商品指数的走势成为宏观经济走向的一个缩影。
 
    国际上著名的商品指数
 
  国际上比较著名的商品指数有,汤森路透杰富瑞/商品研究局指数(TRJ/CRB指数)、标普—高盛商品指数(S&P GSCI指数)、道琼斯-瑞士联合银行商品指数(DJ—UBSCI指数)、德意志银行流动商品指数(DBLCI指数)、罗杰斯国际商品指数(RICI指数)、伦敦金属期货指数(LMEX指数)等。
 
  汤森路透杰富瑞/商品研究局指数(TRJ/CRB指数)
 
  全球历史最悠久的商品指数是由美国商品研究局推出的CRB商品指数,最早可追溯到1957年,最初由2种现货、26种期货商品构成。到目前为止已经经历了十次调整,其中最近一次是2005年,路透(Reuters)与杰富瑞(Jefferies)的金融产品部合作修正了CRB指数,并重新命名为路透杰富瑞/商品研究局指数(Reuters/Jefferies CRB指数),简称为“RJ/CRB指数”。2008年路透公司(Reuters)与汤森公司(Thomson)合并,2009年该指数被重新命名为汤森路透杰富瑞/商品研究局指数(Thomson Reuters/Jefferies CRB指数),简称为“TRJ/CRB”。目前由19种商品期货合约组成。
 
  标普—高盛商品指数(S&P GSCI指数)
 
  标普—高盛商品指数(S&P GSCI指数)是国际市场上资金跟踪量排名前两位之一的商品指数,是全球包括养老基金、保险公司等长期投资者投资商品市场运用最多的商品指数。目前,该指数包括24种商品:6种能源产品,5种工业金属,8种农产品,3种畜牧产品,2种贵金属,商品的权重每年调整一次。
 
  道琼斯—瑞士联合银行商品指数(DJ—UBSCI指数)
 
  道琼斯—瑞士联合银行商品指数(DJ—UBSCI指数)也是国际市场上资金跟踪量排名前两位之一的商品指数,是全球包括养老基金、保险公司等长期投资者投资商品市场运用得最多的商品指数。DJ—UBSCI指数就是原来的道琼斯/美国国际集团商品指数(DJ—AIGCI指数),2009年5月,瑞士联合银行(UBS)收购了该指数并被重新命名为DJ—UBSCI指数。
 
  德意志银行流动商品指数(DBLCI指数)
 
  德意志银行流动商品指数(DBLCI指数)是全球最具有流动性的商品指数,是综合指数中成分商品最少(6个)的指数。德意志银行流通商品指数(DBLCI指数)创建于2003年2月,包括能源、贵金属、工业金属和粮食行业的6种商品。该商品指数调整规定:两个能源品种分别是德克萨斯中质原油(WTI原油)和取暖油,每月调整一次,而其他四种商品铝、黄金、玉米和小麦每年调整一次。
 
  罗杰斯国际商品指数(RICI指数)
 
  罗杰斯国际商品指数(RICI指数)创建于1998年7月,原名罗杰斯原材料指数(RRMI指数),后改名为罗杰斯国际商品指数。其定位为全球覆盖范围最广的商品指数,是综合指数中成分商品最多(36个)的指数。该指数涵盖商品种类最广,单纯反映国际商品价格的走势,具有全球性的特点。
 
  伦敦金属期货指数(LMEX指数)
 
  伦敦金属期货指数(LMEX指数)由伦敦金属交易所(LME)编制的,包括LME上市的铜、铝、铅、镍、锡、锌等六种主要金属价格的金属商品指数,它反映全球第一大的、最具流动性的金属交易所有色金属合约的市场表现。LMEX指数被设计为提供一个单一的流动参考价格,它是期货与场内交易期权合约的基准指数,不牵涉现货交割,合约通过现金结算。
 
 
  国内商品指数
 
 
  高盛中国商品指数(GSCCI)
 
  GSCCI使用的是国内大宗商品现价,其与国际价格常常截然不同。这种差别在短期内尤为明显。GSCCI的权重构成如下:煤炭,45.7%;钢铁,41.5%;铝,6.3%;铜,6.5%。 GSCCI是一个衡量中国上游通货膨胀的周度指标。
 
  2007年9月,国际大投行高盛正式推出每周公布一次的“高盛中国商品价格指数”(GSCCI),以综合反映中国工业化和城市化进程中必需的煤炭、钢铁、铜和铝等四种大宗基础性原料商品价格的变化。这在一直缺乏权威性机构连续及时发布具有公信力商品价格指数的国内,一度引起震动。
 
  高盛于1991年创建的高盛商品指数(GSCI),其知名度虽仅次于历史最悠久的CRB指数,但因偏爱能源的权重设计和高盛本身超群的资产管理能力,却是全球指数基金跟踪量最大的商品指数。而作为新兴的全球制造业中心,中国不仅无法掌控所需大宗商品的定价权,还面临权威性商品指数也被国外抢先发布而失去话语权的尴尬。
 
  北大光华-富邦中国商品指数
 
  2011年7月18日,由北大光华-富邦两岸金融研究中心发布了第一期“北大光华-富邦中国商品指数”(PGF-CCI),这是首次由内地学界和台湾业界共同发布的这一指数。
 
  该指数是根据中国期货商品价格编制而成,每年动态调整各商品权重,以符合实际市场情况:进行调整综合中国三大商品期货交易所的商品,根据中国市场的产量与进出口量的产值,分配给予各项商品不同的权重,权重依客观数据进行调整,减少人为判断的可能出现的问题。
 
  2011年度指数编制中共使用21种商品,各类权重依次为:工业金属56.21%,农产品25.06%,能源产品14.8%,贵金属2.13%,塑化产品1.8%,其中,指数走势与农产品走势相关性最高,能源产品与工业金属次之。
 
  文华中国商品指数
 
  2011年03月18日,文华财经最新推出文华商品、文华谷物、文华金属 、文华石化四大指数。
 
  文华商品综合指数包括:大豆一号、豆粕、玉米、豆油、塑料、棕榈油、燃油、天然橡胶、铜、铝、锌、线材钢、螺纹钢、强麦、菜籽油、棉花、白糖、PTA、籼稻一共19个品种的(豆二、硬麦和黄金由于交易量较小,暂不计算在内);
 
  谷物指数包括:大豆、玉米、强麦、籼稻;
 
  金属指数包括:铜、铝、锌、螺纹钢;
 
  石化指数包括:燃油、PTA、塑料、PVC。
 
  各类指数皆以1994年9月12日作为基准日,基准指数为100点;每一个期货品种的指数数值平均,即得到文华商品指数。
 
  CBN中期商品综合指数
 
  2010年8月9日,中期集团有限公司与上海第一财经传媒有限公司(CBN)联合研发的“CBN中期商品综合指数”在第一财经北京演播室正式上线。
 
  CBN 中期商品综合指数,由中期研究院具体负责编制,该指数完全采用在中国期货市场上市交易的品种。
 
  中期商品指数已开始被应用到实际经济生活中,目前云南省政府和河北粮食局已经将中期商品指数作为宏观经济参考指标之一。
 
  目前,CBN在指数联合研究和发布领域已与证券、期货、银行等金融机构及各类行业资讯机构形成战略合作关系,其中包括中国市场上第一个覆盖沪深两地证券交易所的权威综合指数产品“道琼斯第一财经中国600指数”,证券市场第一个企业社会责任指数,第一个阳光私募数据库和市场指数等等。
 
  东海动态商品指数
 
  2010年12月21日,东海期货推出国内首个实时跨界的大宗商品指数系列——东海动态商品指数,该指数系列包括农产品期货指数、金属期货指数、化工期货指数及铜股票指数、铝股票指数、锌股票指数、黄金股票指数、钢材股票指数等8个指数。 
 
  该指数系列以2010年1月4日为基期,基期点数设置为1000点。指数运用了分步赋权的方法,一方面采用分步移仓使得新旧主力合约之间的过度更为平稳,很好地减弱成分品种换月给指数带来的大幅波动;另一方面使用持仓额作为指数成分品种的计算权重,从而能够客观、真实的反映某一指数所代表的综合价格走势。
 
  不同于传统意义上只涉及商品期货价格的期货指数,东海指数还是一个跨界指数,由两大类指数构成:一类是东海商品期货指数,包括金属期货指数、农产品期货指数和化工期货指数;另一类是东海商品股票指数,包括铜类股票指数、铝类股票指数、锌类股票指数、黄金类股票指数和钢材类股票指数。指数覆盖了股票和期货两大投资领域,打通了股票与期货之间的关系,为投资者利用股市期市联动操作提供了很好的参考标的。
 
  此外,东海动态系列指数是国内第一个实现实时计算发布的动态商品指数,实现了指数的分秒级实时计算与实时发布,为投资者展示了短、中、长期的全方位价格波动信息,有助于投资者实时把握大宗商品的走势脉络,更及时有效地判断分析通胀趋势。
 
  投资者可以利用东海潜龙高端交易平台,借助程序化交易手段,直接实现指数交易自动化,有效把握大宗商品的波动趋势;同时可以在各大期货指数之间以及期货指数与股票指数之间进行对冲交易,方便地进行头寸、资金以及风险管理,全面实现了指数的可交易化。
 
  中证商品期货综合指数系列
 
  2010年12月28日,中证指数有限公司发布中证商品期货综合指数系列。分别是:中证商品期货综合指数、中证农产品期货综合指数、中证金属期货综合指数、中证化工材料期货综合指数、中证能源期货综合指数、中证粮食期货综合指数、中证工业金属期货综合指数、中证纺织材料期货综合指数以及中证油脂期货综合指数。其中中证油脂期货综合指数以2006年12月29日为基期,其余8条指数以2004年12月31日为基期,基点都为100。
 
  北大汇丰期货指数
 
  2010年12月27日,北大汇丰金融研究院发布,包括金属类分指数、农业分指数、化工分指数。北大汇丰期货指数以平均持仓价量来构成指数构成品种的权重,以构成品种的主力合约、价格来计算指数。 
 
  南华期货商品指数
 
  2008年,南华期货研究院推出南华期货商品指数,包括:南华投资指数、工业品指数、农产品指数、金属指数、能源化工指数。
 
    中证-财通-永安商品期货指数
 
  中证-财通-永安商品期货指数系列由综合指数、能源及原材料指数、农产品指数和贵金属指数组成。用以综合反映内地商品期货市场及重要类别或主题商品的表现,为商品期货投资提供投资标的和分析工具。
 
  中国大宗商品价格指数
 
  中国大宗商品价格指数(China Commodity Price Index)”,简称“CCPI”,是依托“中国流通产业网”大宗商品现货价格周度数据库,以2006年6月为基期利用加权平均法计算的定基指数。CCPI涵盖了能源、钢铁、矿产品、有色金属、橡胶、农产品、牲畜、油料油脂、食糖等9大类别26种商品。
 
  中国期货保证金监控中心系列指数
 
  农产品期货指数
 
  中国农产品期货指数(CFMMC China Agricultural Products Futures Index,简称CAFI)是由监控中心开发的覆盖品种全面的实时商品指数,可作为收益比较基准和投资跟踪标的,兼具宏观引导性、社会公益性及金融创新性的特点。该指数选取郑州、大连两家商品交易所上市运行成熟且流动性好的11个农产品期货品种纳入指数,基期选择2012年1月10日,基点为1000。指数价格选取各品种主力合约价格。合约换月时,以新主力合约连续3日持仓最大确认、5日更替为原则,进行合约展期。品种权重完全基于期货市场信息,以各品种前3年年内日均持仓金额占比 2:3:5的比例进行加权平均,每年1月的第五个交易日进行权重调整。
 
    中国农产品期货指数下辖互斥及交叉的两个子指数体系,包含油脂、粮食、软商品、饲料、油脂油料、谷物六个子指数,为市场个性化需求提供参考。该指数系列从2014年7月1日开始实时运行,指数计算频率为1次/秒,发布频率为1次/秒。
 
    工业品期货指数
 
    中国工业品期货指数(CFMMC China Industrial Products Futures Index,简称CIFI)是监控中心继“中国农产品期货指数”之后开发的第二个覆盖品种全面的实时商品指数系列,可作为收益比较基准和投资跟踪标的,兼具宏观引导性、社会公益性及金融创新性的特点。该指数覆盖上海、郑州、大连三家商品交易所目前上市的23个工业品品种,从中选取运行成熟且流动性好的品种作为样本。在基期选择、基点设置、价格选取、权重计算方式和权重调整时间几个方面,该指数系列与我中心发布的农产品期货指数的规则条款相同。而在合约换月时,考虑到工业品期货品种主力合约的运行规律,以一日持仓最大确认为新主力合约,通过五日平滑移仓进行合约展期。此外,为避免主力合约进入交割月,添加了强制展期条款。
 
    中国工业品期货指数下辖交叉的子指数体系,包含能化、钢铁、建材三个子指数,为市场个性化需求提供参考。指数计算频率为1次/秒,发布频率为1次/秒。
 
    商品综合指数
 
    中国商品综合指数(CFMMC China Commodity Composite Index,缩写为CCCI)由中国期货保证金监控中心(China Futures Margin Monitoring Center, 缩写为CFMMC)独立编制,编制目的在于反映中国国内大宗商品价格的总体运行态势,为研判和分析我国大宗商品市场形势提供参考,为政府制定宏观政策提供依据。该指数在2014年7月1日进行了品种和方案细节进行了调整和优化。根据商品在国内实体经济中的重要性,选取37个商品纳入指数,其中包含选取期货价格的品种24个,选取现货价格的品种13个。基期为2008年7月1日,基点为100,每年7月的第一个交易日为指数权量调整日,使用每种商品的前三年的国内平均消费量设置新的权量。期货品种选取主力合约的收盘价,现货品种选取国内有代表性的现货市场的价格,指数的更新频率为每日一次。
       
    监控中心中国商品综合指数在2014年7月1日调整后,新增13个品种,剔除6个品种,商品覆盖的板块在能源化工产品,金属产品,农畜产品的基础上,增加了非金属建材和林产品板块。目前能源化工板块包含PTA、PVC、LLDPE、PP、甲醇、沥青、天然橡胶、燃料油、汽油、柴油、动力煤、焦煤、天然气13个品种;金属板块包含铜、铝、锌、镍、螺纹钢、热轧卷板、黄金和白银8个商品;农畜板块包含玉米、稻谷、小麦、豆油、豆粕、花生、食糖、棉花、鸡蛋、猪肉和牛肉11个品种;非金属建材板块包含水泥1个品种;林产品板块包含原木、瓦楞纸、胶合板、纤维板4个品种,综合指数包含以上所有37个品种。子指数体系中新增设了林产品子指数,基期为2014年7月1日,目前共包含金属、能化、农畜、林产品4个子指数。子指数与综合指数的编制方案保持一致。
 
    以上内容由CTA基金网根据公开资料搜集整理
 

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